套期保值——回避价格风险

期货交易的基本目的是将现货商（生产者和消费者）的某项商品的价格风险转移给投机商（期货投资者）。

1、套期保值（HEDGING）

又名“对冲交易”。它的基本做法就是买进或卖出与现货市场交易数量相当，但交易地位相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约，对冲平仓，结清期货交易带来的赢利或亏损，以此来补偿或抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益，使交易者的经济利益稳定在一定的水平。

2、套期保值的基本原理：（1）期货交易过程中期货价格和现货价格尽管变动的幅度不**一致，但变动的趋势基本一致。（2）期货价格和现货价格不仅变动的趋势相同，而且，到合约期满时，两者将大致相等或合二为一。

3、套期保值的类型（1）卖出套期保值：是指套期保值者*先卖出期货合约，持有空头头寸，以保护他将要推向市场的商品的利润，旨在避免价格下跌的风险。通常农场主，矿业主和生产经营者所采用。（2）买入套期保值：指套期保值者*先买进期货合约，持有多头头寸，以**他将要采购的商品处于合适的成本区内，旨在避免价格上涨的风险。通常为加工商，制造商和经验者采用。

4、基差分析基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品期货市场的期货价格之差。即：基差=现货价格-期货价格套期保值的成败取决于基差。现货价格高于期货价格，成为现货升水；现货价格低于期货价格，成为现货贴水。