战略新兴板即将推出

在近日沪上举行的“上证2015中国股权投资**”上，上海证券交易所副总经理刘世安对上交所将要推出的战略新兴板的定位、上市条件、制度安排等核心内容作了介绍。他指出，单*设立战略新兴板，有利于形成产业集聚和市场聚焦，打造新兴企业“旗舰店”；有利于吸引更多社会资本进入新兴产业领域，推动企业创新发展，并承接国家新兴产业创业投资引导基金，满足新兴企业在不同生命周期的**需求。

刘世安表示，战略新兴板的定位是聚焦新兴产业企业和创新型企业，**服务已跨越了创业阶段，具有一定规模的新兴产业企业和创新型企业，尤其是这两者中战略意义明显的企业。

承接中概股回归

随着A股市场走牛和制度建设的日益完善，一批**中概股以及原计划在境外上市的中国企业，正在研究如何更快地在A股上市。

分众传媒作为曾经的中概股，今已海外退市，正在谋求国内A股上市。分众传媒CEO江南春告诉记者，分众传媒回归A股很早就已启动，具体进程以公告为准。A股目前**效应日益凸显，以及中国公司商业模式在海外被投资者认可有一定难度，决定了中概股回归A股是一个趋势。

*近，回归A股的暴风科技(300431,股吧)以其狂飙突进的表现，为其他中概股回归树立了一个鲜明的**汇聚**。

上交所设立战略新兴板的另一个重要作用，就是承接中概股的回归。刘世安表示，目前境内资本市场还缺乏承接中概股的整体制度安排，从这个角度来说，战略新兴板的建设可谓迫在眉睫。上交所在注册制改革背景下推出战略新兴板，对于承接中概股回归将发挥重要作用。目前，中概股在回归过程中还存在一些制度障碍，上交所希望通过战略新兴板的推出及其他创新制度安排，为中概股回归提供便利。作为**的*立板块，战略新兴板将根据市场化原则充分发挥先行先试的“试验田”作用。

数据显示，截至目前，有超过1200家中国企业通过红筹模式在境外上市，市值达2.5万亿美元，其中，新兴企业的市值超过1.3万亿美元。

促进证券市场格局优化

从交易所层面看，上交所战略新兴板的推出，很可能与深交所的创业板形成一定的竞争和企业资源的争夺。有分析指出，沪深交易所未来的竞争将利于资本市场格局进一步优化。

值得注意的是，本周以来，随着市场对新兴企业的关注和追捧不断升温，深圳市场交易活跃度、成交量不断提升，截至本周三，深圳市场A股成交量已连续三天超过沪市A股。数据显示，沪市A股5月18日、19日、20日成交量分别为5945.59亿元、6938.13亿元、8061.97亿元，同期深市A股则分别成交6401.71亿元、7024.82亿元、8204.78亿元。

然而，从总市值来看，截至5月20日，沪市A股总市值34.49万亿元，流通市值30.43万亿元；同日，深市A股总市值24.96万亿元，流通市值17.83万亿元，占沪市A股总市值和流通市值比例分别为72.37%、58.59%。

川财证券认为，刘世安的表态透露了一些信息，如战略新兴板不但**能力和定价能力明显强于新三板，又为大量在股权结构或**指标方面未达到现有场内市场要求的企业提供了上市窗口，该板的推出将加剧各证券市场间良性竞争。

就战略新兴板如何建设，刘世安表示，境外交易所市场内部分层的经验，也给上交所在现有市场板块之外搭建战略新兴板提供了重要经验，主要包括:市场分层的基础在于设置差异化的上市条件；不同板块宜采取相对一致的交易机制；对新兴市场来说，严格的信息披露监管是低层次市场成功发展的**；灵活的转板机制和严格的退市制度是**市场**运行的重要措施。

刘世安还指出，虽然境外交易所在设立新板块时没有标准模式，但成功与否的一个重要因素在于是否有一套与板块定位相匹配的制度安排，包括灵活的上市标准、适度的投资者适当性管理、严格的持续监管制度、严格的退市制度等，这些对上交所建设战略新兴板都有很好的借鉴意义，上交所会在建设过程中充分考虑吸纳。