人民币对美元汇率下降是什么意思?人民币累积贬值3%左右

据路透社报道，在出其不意地实施人民币中间价改革两天后，中国央行明确亮出此次汇率主动调整的“底牌”：中间价和市场汇率积累的3%左右的贬值压力已释放，汇率偏差校正基本完成。而此次汇改旨在建立市场化机制，并非以促进出口为初衷。

分析人士认为，此次中间价“快速”调整增加了中间价的市场基准地位和**性，人民币汇率市场化也进入新阶段。央行短时间***将汇率调整到位的策略意图，亦包括减少资本外逃压力，也为后期境外资本再次选择人民币资产提供“后劲”。

中国央行行长助理张晓慧在周四表示，一段时间以来，中间价与市场汇率偏离的幅度比较大，影响了中间价的**性;这种偏差大约累积了3%左右，其不可能长期持续，要通过增强中间价的市场化程度和基准性加以调整，以免失衡过度累积。

“人民币经过两天的调整，逐渐向市场化水平回归，前面所提的3%左右的累积贬值压力得到***释放，此前偏差校正应该说已经基本完成。”张晓慧在央行召开的吹风会上称。

中国央行周二宣布完善人民币兑美元汇率中间价报价，参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及**主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价，并***贬值近2%。央行周三再次将中间价贬值1.5%左右。

在央行看来，中间价调整带来的人民币兑美元即期汇率的波动终点或已显现。中国央行副行长易纲指出，这次机制变化后，经过一个短暂的磨合期，汇率水平和基本面比较相符;这次调整引起一些波动，但是这些波动都在可以承受的范围内，经过一个短暂磨合期，就会**到一个正常的状态。

张晓慧称，多项基本面因素决定了从长期看，人民币仍然是强势货币，当偏差得到校正后，从中国的经常项目状况和坚持实施稳健的货币政策这一现实出发，未来人民币还会进入升值通道。

中国央行周三发布声明称列举人民币不会持续贬值五大原因：一是中国经济增速相对较高;二是中国经常项目长期保持顺差;三是人民币**化和金融市场对外开放进程加快，境外主体对人民币需求逐渐增加;四是市场预期美联储加息导致美元在较长一段时间走强，已在消化之中;五是中国外汇储备充裕，财政状况良好，金融体系稳健。

中信建投宏观团队分析认为，“出其不意的快贬是央行下的一手好棋，减少外逃资金的反应时间、加大外逃的成本;如果***贬值到位，下半年市场对人民币的贬值预期将大为降低，利于下半年人民币币值稳定的预期。”

中金固收报告分析，市场的贬值预期一直无法消除，这种忧虑实际上导致境外机构一直不太愿意持有人民币资产，害怕持有后未来的贬值导致损失。央行的主动性贬值其实有利于消除相当一部分贬值预期，降低了市场对未来进一步贬值的预期。这样可能使得境外机构对人民币资产的信心可能会在未来一段时间逐步增强。

离岸人民币兑美元即期周四早盘跟随中间价第三日大幅贬值而走低，早盘低点6.5100，然在中国央行吹风会结束后，市场情绪有所舒缓，离岸即期较早盘低点反弹逾1%。