中小企业融资难如何破题？

   ●中小企业发展困境人所共知
   ●**变直接参与为间接参与
   ●减免参与股权投资者所得税
   ●给与金融机构贷款利息补贴     
   中小企业在经济发展中的重要作用有目共睹，但中小企业发展中的困境也是人所共知的。**难自始至终制约着我国中小企业的发展，制约着我国企业的竞争力以及和谐社会的发展。
    多年来，相关部门及各级**制定了一系列鼓励政策和积极措施化解中小企业**难题。但从实际效果来看，中小企业**难的问题仍未解决，中小企业的发展环境反而日趋严峻，社会资源占有、利益输送、**分配更加不平等。
   究其原因，是我们仍未很好的认识和**解决中小企业**过程中的三大难题：**者与中小企业间的信息不对称以及进而引发的道德风险；中小企业经营过程中的风险过高，而缺乏风险定价机制，难以确定风险与收益的关系；**操作中单位**成本过高，**者没有兴趣提供资金，而中小企业又无力承担。
   因此，我们建议**从直接参与转为间接参与，调动社会上资金充裕投资者和**经验丰富且资金充裕的银行，积极参与中小企业的**，既可降低**在推动中小企业**中的直接成本和风险，也可降低中小企业**过程中**成本过高的难题。
   一，给与参与中小企业股权投资的社会投资者以个人所得税减免。设立初期的中小企业普遍存在着启动资金不足，而此时的企业既无资产也无现金流，因此无论从财务会计学还是金融学的角度来看，既不适合于信贷**，也不宜进行公募股权**，只能选择私募股权**。为此，科技部、发改委及各级**设立各种形式的投资基金，直接参与中小企业**。但这些基金的规模普遍偏小，而**的财力有限，受益企业少。另**参与的直接投资效益低，管理成本高，又易引起寻租行为。同时由于投资者信息采集成本过高，也容易引发企业的道德风险。
   因此，**应采取的措施是充分调动社会各方的积极性参与中小企业的股权**，即鼓励社会上资金充裕的个人，以股权投资的形式直接参与中小企业**，而**则对投资在一定规模以下、股东一定数量以下的中小企业投资者给予个人所得税减免，并对其３年期内红利给予所得税减免。
   这种模式，将可减少**的直接投资以及维持基金运行管理，又引入大量社会资金进入中小企业，也减少目前社会资金充裕而引发的流动性过剩问题。
   二，对给与中小企业贷款**的金融机构以利息补贴。稳定经营的中小企业，逐渐具备了进行银行贷款的条件。但银行仍无兴趣参与对中小企业的贷款，一是对中小企业贷款规模小、单笔贷款成本过高，银行无利可图；二是银行无法判别中小企业的风险，测算风险溢价。
   为解决此问题，银行上浮了对中小企业贷款利率，这对利润有限的中小企业增加了更多的负担，极不合理也不可行。同时，各级**纷纷成立担保公司，试图以信用担保的形式鼓励银行向中小企业贷款，但产生的问题是：担保公司的参与进一步提高了企业贷款成本，加大了企业的负担；如果善于贷款的银行都无法判别企业的风险，非此专业的担保公司则更不具备这个能力，因此而引发的风险则更令人担忧。因此，过高的利息或担保费用支出，不合理的风险溢价成为制约中小企业贷款**的主要因素。
   因此，建议**对给予中小企业贷款的银行以高息补贴，即银行对中小企业贷款的过高支出及风险溢价，从**那里以利息补贴的形式得到补偿，而中小企业以正常的利息获得贷款。因为只有在获取相对较高的收入和风险溢价的条件下，银行才有兴趣参与对中小企业的贷款；而在**成本相对合理的条件下，中小企业申请贷款才能获得正常发展。以现在**担保公司资本金规模及日常经营成本估算，给予贷款机构的补贴支出会低于上述两项支出，并引发贷款机构对中小企业贷款规模的大幅增长。