外媒:中国商业泡沫甚于住宅成都商业面积爆炸式增长

据华尔街日报报道，中国正处在一轮规模惊人的购物中心建设潮中。商业地产（专题阅读）服务公司CBRE说，去年**新建购物中心面积****0的城市有九座在中国，**在建购物中心面积的超过一半也来自中国。

四川省省会成都处于中国购物中心**式增长的中心。去年开发商在成都投入使用的购物中心面积达到100万平方米，远超当年**任何城市开设的购物中心面积。

庞大的成都**金融中心IFS只是成都市1,500万居民可选的购物场所之一。该购物中心今年开业，设有300家店铺、五**酒店、豪华公寓、溜冰场、雕塑园景和画廊。今年晚些时候，成都居民还能前往附近的大慈寺项目，这个旧城改造项目内有大量商场、酒店、服务式公寓还有写字楼。成都居民也可以去设计**现代感的新世纪环球购物中心，该中心是***大的建筑物之一。

英国地产咨询公司莱坊表示，目前在中国，开发商正建造800座内设酒店、写字楼和零售商铺的多用途建筑物，总面积达三亿平方米。这相当于1000个美国*大的购物中心、地处明尼苏达州的美国商城(MallofAmerica)的规模。

可惜大规模的扩建来得不是时候，因为零售商都在搁置店铺扩张计划。莱坊称，包括普拉达(Prada)、巴宝莉集团(Burberry)以及爱马仕**集团(Hermes)在内的多达65%的**品零售商都没有实现2013年在中国市场的开店计划。

莱坊中国区董事、综合项目顾问及代理服务部主管孙俊安称，如果购物中心在开业后没有全部被商户承租或者获得良好运营的话，那么其拥有人很容易每个月就会亏损数千万人民币。政府还没有意识到的是，一旦所有项目都完工，那么空置问题将变得非常严峻。

当前中国正在推行的厉行节约反对浪费的运动给**品需求带来冲击。4月份社会消费品零售总额增幅从2011年同期的17%降至12%。正在蓬勃发展的电子商务也导致消费者减少了在传统商场的消费。具有讽刺意义的是，像淘宝这样的电子商务平台之所以取得成功，原本在某种程度上是因为中国的商场面积不足，在一些小城市尤为如此。

在一些大城市，零售租金居高不下，但部分二线城市的零售租金已经开始下降。供应过剩的问题在中国东北部城市沈阳*为突出，该市是中国零售地产库存量第二大的城市，排名仅次于北京。路易威登(LouisVuitton)的网站显示，该公司在沈阳市拥有四家门店，其中两家只相隔几分钟路程。

施华洛世奇(SwarovskiAG)亚洲高级副总裁贝林(FrancisBelin)表示，虽然空置率在上升，但一些开发商仍试图提高租金，以弥补空置的损失，施华洛世奇在和一些国有房地产开发商打交道时就碰到过这种情况。只有一半商户入驻的购物中心看起来很凄凉。没人会愿意去那购物或租商铺。消息很快会在零售商之间传播开来，以后同一开发商在其他地方的项目也不会有人去。现在中国10大房地产开发商几乎都有一些商业地产项目，大连万达集团是中国*大的商业地产开发商。

虽然住宅地产的总体投资额仍远远高于商业地产，但商业地产市场或许更难以驾驭，更容易受到经济走软的影响。对于开发商而言，商业地产项目的财务负担也更重，因为商业地产的开发模式是买入并持有，而不是在房子盖好之前就开始预售。另外，商业地产领域的参与者更少，比如个人投资者很少参与，这导致商业地产套现难度更大。

摩根大通(JPMorgan)的首席中国经济学家朱海斌表示，和中国住宅地产相比，短期内更担心中国的商业地产，从历史上来看，商业地产泡沫出现破裂的频率更高，这会带来较高的经济成本，美国储蓄和信贷危机就是一个例子。