巴菲特式投资的六要素

2014-06-06来源 : 互联网

绝大多数价值投资者天性保守。但巴菲特不是。他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中,***只股票占了投资总量的90%。

《美国新闻与世界报道》周刊在其*新一期文章中刊文介绍了巴菲特式投资的六要素,称巴菲特的神秘之处恰在于他简单有效的投资方式。

巴菲特的投资方式究竟有什么要素?文章列举了6点供投资者参考:

一、**而不要赔*

这是巴菲特经常被引用的一句话:“投资的**条准则是不要赔*;第二条准则是永远不要忘记**条。”因为如果投资一美元,赔了50美分,手上只剩一半的*,除非有****的收益,才能回到起点。

巴菲特*大的成就莫过于在1965年到2006年间,历经3个熊市,而他的伯克希尔?哈撒韦公司只有一年(2001年)出现亏损。

二、别被收益蒙骗

巴菲特更喜欢用股本收益率来衡量企业的**状况。股本收益率是用公司净收入除以股东的股本,它衡量的是公司利润占股东资本的百分比,能够更有效地反映公司的**增长状况。

根据他的价值投资原则,公司的股本收益率应该不低于15%。在巴菲特持有的上市公司股票中,可口可乐的股本收益率超过30%,美国运通公司达到37%。

三、要看未来

人们把巴菲特称为“奥马哈的先知”,因为他总是有意识地去辨别公司是否有好的发展前途,能不能在今后25年里继续保持成功。巴菲特常说,要透过窗户向前看,不能看后视镜。

预测公司未来发展的一个办法,是计算公司未来的预期现金收入在今天值多少*。这是巴菲特评估公司内在价值的办法。然后他会寻找那些严重偏离这一价值、****的公司。

四、坚持投资能对竞争者构成*大“屏障”的公司

预测未来必定会有风险,因此巴菲特偏爱那些能对竞争者构成*大“经济屏障”的公司。这不一定意味着他所投资的公司一定独占某种产品或某个市场。例如,可口可乐公司从来就不缺竞争对手。但巴菲特总是寻找那些具有长期竞争优势、使他对公司价值的预测更安全的公司。

20世纪90年代末,巴菲特不愿投资科技股的一个原因就是:他看不出哪个公司具有足够的长期竞争优势。

五、要赌就赌大

绝大多数价值投资者天性保守。但巴菲特不是。他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中,***只股票占了投资总量的90%。晨星公司的高级股票分析师贾斯廷?富勒说:“这符合巴菲特的投资理念。不要犹豫不定,为什么不把*投资到你*看好的投资对象上呢?”

六、要有耐心等待

如果你在股市里换手,那么可能错失良机。巴菲特的原则是:不要频频换手,直到有好的投资对象才出手。

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