时隔两年多 国内农产品期货再次上演全面涨停

   国中有大鸟，不飞则已，一飞冲天。用这句话形容目前的农产品市场，再适合不过了。在上周五出乎意料的美国农业部农产品供需报告的刺激下，CBOT农产品全面飙升，玉米期货更是死死封在涨停之上。

   受此激励，周一国内农产品市场，继2003年10月以来，再次上演了全面涨停的好戏，玉米*先封住，大豆豆粕随后跟上，小麦*终也顽强地升至涨停板，惟一没有涨停的品种仅剩下大连豆油，但也出现了3%以上的涨幅。

   一切皆因一份令人大跌眼镜的报告而起。在上周五公布的1月份供需报告中，美国农业部预测2007年8月底美国玉米库存仅为7.52亿蒲式耳，低于去年12月份预估的9.35亿蒲式耳，只有上年库存19.67亿蒲式耳的38%，库存用量比降低到了30年来的次低水平6.39%。

   美国2006/2007年度的玉米种植面积由上个月的7860万英亩调减为7830万英亩，收获面积由7100万英亩调减到7060万英亩。关键的问题是对于玉米单产的大胆调整，由上月的151.2蒲式耳/英亩调整到了149.1蒲式耳/英亩，这样一来，使得美国2006年当年的产量估计由上月的10745**蒲式耳下降到10535**蒲式耳，减少了210**蒲式耳（相当于530万吨）。

   从世界范围的数据看，**2006/2007年度玉米期末库存只有8640万吨，库存用量比为11.9%，还不足一个半月的用量，这也是创记录的低点。相比之下，上年度的库存为1.249亿吨，而2005/2006年度的库存为1.308亿吨。

   大豆和小麦报告倒是平淡无奇。美国农业部预测美国2006/2007年度大豆产量达到31.88亿蒲式耳的记录高点。该数据低于美国农业部11月预计的32.04亿蒲式耳，且低于分析师预估中值的32.35亿。美国农业部报告显示去年12月当季大豆库存为26.97亿蒲式耳，低于分析师预估中值的27.36亿。

   美国农业部预期美国冬小麦播种面积为4408.9亿英亩，略低于分析师预估中值的4420亿英亩。在播种面积数据的详细列表中，硬红冬麦播种和白冬麦播种远低于分析师预期，而软红冬麦的播种温和高于预期水准。美国农业部预估的美国小麦结转库存高于分析师预计的4.72亿蒲式耳。季度小麦库存为13.15亿蒲式耳，符合分析师预估。**小麦结转库存预估从1.207亿吨调高至1.218亿吨。而**小麦产量变化不大。

   一石激起千层浪，在玉米数据如此强劲的情况下，大豆和小麦市场略显中性的报告数字重要性已经锐减，市场更多地在考虑未来玉米与其他农产品的争地问题，各品种价格也争相攀高。

   另一方面，据*新公布的持仓数据，截至1月9日一周，指数基金在CBOT玉米期货市场持有的净多单405639手，比一周前减少了15941手。同期传统管理基金的净多单减少了35432手，达到212214手。大豆和小麦市场变化不大，在这种情况下，强利多的农业部报告必然刺激指数基金卷土重来，重新进入农产品市场推动价格。

   总体来看，美盘的大幅扬升将继续刺激国内农产品走势，其特点将是玉米一马当先，而前期被压抑许久的豆粕市场也将迎来**走势，可以成为投资者着重关注的买入良机。